谨慎的股票交易人不会操之过急，而这样一来他们就会在不知不觉中让自己的事业变得更好。
据美银美林的美国股票和量化策略主管萨维塔·萨布拉马尼安（Savita Subramanian）及其团队进行的一项月度调查显示，虽然一项用于衡量“投资者繁荣”（investor exuberance）的指标已经连续第三个月上升，但仍旧不足以表明股市即将迎来一个低迷时期。
事实上，据美银美林的数据显示，从以往历史上来看，当所谓的“卖方指标”（Sell Side Indicator）与当前的水平大致相当时，随后12个月时间里的股市涨幅中值为19%。这就意味着，到2018年底标普500指数将会达到3200点左右，这将达到华尔街策略师目前预期区间的高端。
从美银美林提供的一张图表来看，所谓的“投资者繁荣”距离达到过高水平还差很远。只有当“卖方指标”上升到图表中的红线上方时，才会代表着一个“卖出”信号。
与此同时，美股各大基准股指还在继续创下纪录新高，因此交易人在投资股市的问题上一直都不愿持谨慎立场。
正因如此，当前这个持续了八年半的牛市还在继续，市场情绪则在很大程度上受到了控制。这就使得投资者一直得以将关注重点放在了基本面上，而无论从企业盈利增长、稳定的经济扩张还是宽松的货币状况来看，基本面都是很健康的。
但是，这并不是说美股投资者就很安全了。这是因为，所有利好因素都肯定会推动他们进入“极度看涨”的区域。另外，虽然“卖方指标”所呈现出来的买入和卖出信号是基于15年滚动均线计算得出的，但如果将缩短时间框架的话，那么呈现出来的景象就严酷多了。
在去年10月份，美银美林曾指出对标普500指数来说，从四年中值来看“卖出”信号已经开始闪现。虽然很明显这种卖出信号所预示的下跌走势并未成真，但这家投行长期以来都建议投资者要提防任何意外冲击。这是因为，虽然历史性研究是很有帮助的，但谁也说不准实际将会发生的情况到底是怎样的。
